财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正在蓄力寻找(zhǎo)下(xià)一个(gè)方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场观点会很谨慎(shèn)，不再对(duì)外(wài)提明(míng)确主(zhǔ)线，今年接(jiē)下来(lái)的市场大概率是不好做了。”有基金公司人士向财联社记(jì)者表示(shì)，随着4月底上市公司年报一季报的披露，炒(chǎo)作(zuò)没有业绩的AI风险变高，而(ér)市(shì)场对有业绩(jì)支撑的新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看，同样如(rú)此，5月(yuè)16日的市场亮色(sè)不(bù)多，沪指失守3300点，成(chéng)交(jiāo)额低于9000亿元，近(jìn)5个(gè)交易(yì)日以来，市场成交额(é)较前期明显(xiǎn)萎缩(suō)，资金(jīn)观望(wàng)的(de)情(qíng)绪(xù)有所(suǒ)加重。北向资(zī)金16日净卖出(chū)34.01亿(yì)元，结(jié)束此前连续7个交易日净流入(rù)的(de)态势。

　　其中(zhōng)，人气(qì)板块AI批(pī)量跳水无疑打击(jī)了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体(tǐ)大(dà)跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科(kē)技、出版传媒、引力传媒等(děng)多股跌停，有投资者开玩笑(xiào)建(jiàn)议(yì)“5月(yuè)16日为(wèi)人工智能受难(nán)日，纪念(niàn)人类第四次工(gōng)业(yè)革(gé)命进程中，人(rén)工(gōng)智能行情(qíng)开启后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年(nián)另外一条(tiáo)主线中特估方面，中字头个股震荡调整(zhěng)，中船科技跌停(tíng)，中(zhōng)科信(xìn)息(xī)跌超10％。反(fǎn)观新能源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市(shì)场昙花一现，产业链上没有形成(chéng)全(quán)面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成(chéng)了“三(sān)国对(duì)立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于资(zī)金的轮番流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示，近(jìn)期引领市场的两大主题“中(zhōng)特估”及人工智能板块均出现调(diào)整，整体盘面主线不够(gòu)清晰。但可以判(pàn)断，随(suí)着(zhe)海外(wài)加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内需政(zhèng)策(cè)及(jí)货币(bì)政策(cè)的推出，且(qiě)国内经(jīng)济温和复(fù)苏背景下，权益市场(chǎng)整(zhěng)体(tǐ)行情预计(jì)将继续向上修(xiū)复(fù)。

　　对于市场风格(gé)，他进(jìn)一步指出(chū)，目前市场风格阶(jiē)段性可能将(jiāng)更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医(yī)药及(jí)中特估(gū)等板块均有阶段性的相对收(shōu)益(yì)；而长期(qī)来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中(zhōng)的核心资产仍将是(shì)持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三(sān)博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大(dà)指数(shù)除创业板指外累计(jì)均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面(miàn)预期修复的改善，而(ér)通信、计(jì)算机、传媒等板块(kuài)也在(zài)人工智能等产(chǎn)业(yè)趋势变化的影(yǐng)响下出现了连续大(dà)涨。而低(dī)估值高股息为(wèi)代表的“中特估”品种也(yě)走出(chū)了(le)连续(xù)上(shàng)涨(zhǎng)行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行(xíng)情自去(qù)年(nián)底启(qǐ)动以(yǐ)来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在(zài)4月4日达到年内最高(gāo)点(diǎn)，年(nián)内涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF等(děng)相(xiāng)关基(jī)金年(nián)内(nèi)也短暂出现过翻(fān锻炼身体的练是哪个练字，锻练与锻炼有什么区别锻)倍。不(bù)过随着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在(zài)4月(yuè)开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离(lí)年内(nèi)高点已(yǐ)经(jīng)下跌(diē)超(chāo)过13％，年(nián)内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易(yì)日，热(rè)门个(gè)股批量(liàng)跳水让追高的投资者体验(yàn)非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量(liàng)化学的是(shì)巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是整个(gè)龙头战法体系(xì)里面(miàn)的核(hé)心，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势(shì)股，即使亏钱也要(yào)亏(kuī)给(gěi)强势(shì)股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基(jī)金收益(yì)率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经(jīng)回撤(chè)近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报(bào)率依(yī)然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫(màn)游戏ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅(fú)也超(chāo)过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只基金，集中(zhōng)在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等(děng)相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有能延续周一的(de)强(qiáng)势。从多(duō)家公募基金(jīn)观点反(fǎn)馈来(lái)看，不论是从基(jī)本(běn)面、还是估值，新能源(yuán)的暗(àn)黑时刻已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年7月开始(shǐ)长(zhǎng)达11个月(yuè)的调整周期，板块龙头公司(sī)去年下跌(diē)超过(guò)40％，调(diào)整幅度(dù)与时间都已(yǐ)经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经(jīng)具备，但(dàn)是面对中特估(gū)的政策红(hóng)利与AI的无限想象(xiàng)空间，新能源(yuán)距离(lí)真正的反弹似乎总(zǒng)是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表现来看(kàn)，这(zhè)一趋势正在慢慢聚(jù)力。从(cóng)近一周基金回报(bào)率来看，排名靠前的均为重仓新能(néng)源，比如国投(tóu)瑞银先(xiān)进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基(jī)金(jīn)来看，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞(ruì)银先进(jìn)制造(zào)之间(jiān)收益(yì)差额超过20％。

　　机(jī)构直(zhí)言市场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战”

　　锻炼身体的练是哪个练字，锻练与锻炼有什么区别锻16日(rì)下午，一份某公募基金交(jiāo)流的纪要在市场上流出，直言经(jīng)济缓慢复苏(sū)中(zhōng)，还没有主线出现，当前市场更(gèng)需(xū)要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七(qī)翻身(shēn)”的(de)说法，在5月政策(cè)、业绩处于相对真(zhēn)空期，市(shì)场很难有好的(de)表(biǎo)现(xiàn)。当下A股同样如(rú)此。创金合信(xìn)首席(xí)经济学家魏(wèi)凤春表示，对(duì)市场的整体观点是大概(gài)率(lǜ)市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月(yuè)交易机会可能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当(dāng)前可能是一个布局的好(hǎo)阶段，而未(wèi)必会是收(shōu)获的阶段，投(tóu)资者需要多一点耐心(xīn)。市场可能继续(xù)对一季报定价(jià)，短期市场的核心矛盾(dùn)在于(yú)缺乏特(tè)别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和中特估(gū)全年(nián)的投资机(jī)会，但(dàn)是短期游戏(xì)传媒和中特估与其他板块分化(huà)较为(wèi)极致，也(yě)是(shì)不(bù)争的事(shì)实，提醒投资(zī)者(zhě)这(zhè)两个(gè)板块短期(qī)可能的风险(xiǎn)。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略的整(zhěng)体包括(kuò)趋势、结(jié)构与(yǔ)节奏，反弹带来的是节奏的变化(huà)，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发布(bù)的4月经济(jì)指标显(xiǎn)示，4月份国(guó)内(nèi)服(fú)务业和消费恢(huī)复相(xiāng)对较快，我国(guó)经(jīng)济运(yùn)行总体延续修(xiū)复的态势(shì)、但修复的(de)基础仍需继续(xù)巩固。货币(bì)政策依然延续前期稳健偏(piān)宽松的基调，流动性(xìng)也维持合(hé)理充裕的态势。当前市场对央行后续采锻炼身体的练是哪个练字，锻练与锻炼有什么区别锻取降息操作仍有一(yī)定的(de)预期(qī)。今年(nián)仍(réng)是“稳增长”之年，或可适当(dāng)关(guān)注受益(yì)“一(yī)带一路”政策的概念板块的机(jī)会。

　　不(bù)过亦(yì)有(yǒu)市场人士表(biǎo)示(shì)不必过分悲观，随着股指交割(gē)日临近，盘面波动(dòng)剧烈(liè)一点(diǎn)，算是正常的行(xíng)为，不必放大(dà)恐慌。在(zài)储蓄资金大(dà)搬家(jiā)和经(jīng)济复苏(sū)的大趋势(shì)下，纠(jiū)结于几十(shí)个(gè)点的起伏可(kě)能(néng)会误判方向。边走边看(kàn)，行情会在犹豫中展开。

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